Решён
Что происходит с компанией, акции которой падают до нуля?

Допустим акции какой то компании на бирже упали до нуля или почти до нуля, до долей цента. Что дальше происходит? Компания автоматически банкротится? Или она может продолжать работать с нулевыми акциями?

И еще вопрос: что происходит с акционерами? Они теряют все? Можно ли как то вернуть деньги?

Спрашиваю потому что видел новости про компании, акции которых обваливались на 99%, и непонятно как они после этого существуют.

Решение
80
Эксперт • 1 ответ

Тут надо разделить два разных сценария, потому что люди их постоянно путают.

Сценарий 1: Акции упали очень сильно, но компания жива.

Цена акции на бирже это отражение ожиданий инвесторов, а не банковский счет компании. Акция может стоить 0.01$ при том что у компании есть офис, сотрудники и выручка. Падение цены означает что рынок не верит в будущее компании, но формально она продолжает работать.

Пример: акции GameStop в 2020 году торговались ниже 4$, компания выглядела мертвой, а потом случился сквиз и они улетели выше 400$.

Если цена акции падает ниже 1$ на NYSE или NASDAQ, биржа отправляет предупреждение. Компании дается 180 дней чтобы поднять цену выше доллара. Если не получается - делистинг, то есть акции снимают с торгов на этой бирже. Но компания не банкротится! Акции переезжают на внебиржевой рынок (OTC), где продолжают торговаться среди спекулянтов.

Сценарий 2: Компания реально банкротится (Chapter 7 или Chapter 11 в США).

Тут все хуже. При ликвидации (Chapter 7) активы компании распродаются. Деньги раздаются в строгом порядке:

  1. Сначала налоговая и государство
  2. Потом сотрудники (зарплаты)
  3. Потом кредиторы (банки, держатели облигаций)
  4. В самом конце - акционеры

На практике акционерам не достается ничего. Вообще. Долги обычно превышают активы, поэтому до простых держателей акций очередь не доходит.

При реструктуризации (Chapter 11) компания пытается договориться с кредиторами. Старые акции обычно аннулируются, выпускаются новые. Старые акционеры получают либо крошечную долю, либо опять ничего.

Что делать акционеру?

Если акции упали на 99% но делистинга и банкротства нет - формально акции принадлежат вам. Можно держать и надеяться на чудо, можно продать за копейки и зафиксировать убыток для налогового вычета. Если компания в процедуре банкротства - продавать уже поздно, покупателей нет.

28
Участник • 1 ответ

Буквально до нуля акция упасть не может пока компания торгуется на бирже. Всегда найдется спекулянт который купит за 0.001$ в расчете на отскок. Penny stocks это целый рынок с своими людьми и стратегиями.

Вот когда биржа снимает акцию с торгов и компания подает на банкротство, тогда да, акция становится бумажкой. Но это два отдельных события, одно не вытекает автоматически из другого.

36
Эксперт • 2 ответа

Добавлю про российские реалии, раз уж тут спрашивают.

На Мосбирже правила чуть другие. Минимальный порог для делистинга не такой формальный как на NYSE. Биржа может принять решение о прекращении торгов по разным основаниям: нарушение требований листинга, банкротство эмитента, решение самой компании.

Недавний пример: акции "Petropavlovsk" были сняты с торгов после банкротства. Акционеры остались ни с чем. При этом золотодобывающие активы компании никуда не делись, их выкупили другие игроки. Акционеры от этого не получили ничего, потому что при банкротстве они последние в очереди.

Еще момент: в России можно зафиксировать убыток от обесценившихся акций и использовать его для уменьшения налоговой базы по НДФЛ за следующие 10 лет. Мало кто этим пользуется, но возможность есть. Статья 220.1 НК РФ.

18
Эксперт • 3 ответа

Интересно что никто не упомянул обратный выкуп и консолидацию. Компания, чьи акции стоят по центу, может провести обратный сплит: объединить 100 акций в одну. Была у тебя 1000 акций по 0.01$ - стало 10 акций по 1$. Формально цена выросла, требование биржи соблюдено. Но ты как владел долей в дохлой компании, так и владеешь.

Некоторые компании проворачивают обратный сплит по 3-4 раза подряд, лишь бы не вылететь с биржи. Это всегда красный флаг.

7
Участник • 4 ответа

мне брокер тинькофф как то прислал уведомление что компания в портфеле делистится и я могу продать акции на внебиржевом рынке за 2 рубля штуку. купил по 340. спасибо, очень помогли)))

так что да, деньги теряются. полностью.

Написать ответ

Премодерация гостей

Вы отвечаете как гость. Ваш ответ будет скрыт до проверки модератором. Чтобы ответ появился сразу и вы получали репутацию — войдите в аккаунт.

Будьте вежливы и соблюдайте правила платформы.